La morosidad en los hogares argentinos ha encendido las alarmas del sistema tras registrar un incremento mensual consecutivo en mayo, alcanzando una tasa de incumplimiento inédita del 12,7%.
De acuerdo con un relevamiento privado confeccionado por la consultora 1816 con base en los registros con retrasos de al menos 90 días dentro de la Central de Deudores del Banco Central, la profundización de la morosidad no es exclusiva de las economías domésticas. En el tejido corporativo se constató un ascenso del 3,3% al 3,5% en idéntico período, arrastrando el índice de irregularidad general de todo el sector privado del 7,3% al 7,7%, con la salvedad de que los datos definitivos de mayo podrían sufrir leves correcciones marginales ante eventuales actualizaciones de la entidad monetaria.
La fisonomía de este deterioro en las carteras de consumo expone una velocidad vertiginosa si se considera que, hacia fines del año 2024, el porcentaje de créditos con problemas de cobro en las familias se situaba en apenas un 2,5%, afectando principalmente a las líneas de tarjetas de crédito y préstamos personales. Durante el quinto mes del año corriente, la desmejora fue generalizada y alcanzó a 26 de las 30 instituciones bancarias analizadas. No obstante, las mayores complejidades se concentran por fuera del sistema bancario tradicional, dado que las entidades financieras no bancarias —compañías que administran cerca del 17% de los créditos otorgados a privados— observaron cómo su tasa de morosidad se disparaba de forma abrupta hasta el 32,2%.
Dentro del desglose demográfico, el segmento poblacional de menor edad se consolida como el más vulnerable frente a este fenómeno de endeudamiento. Las estadísticas reflejan que prácticamente cuatro de cada diez menores de 35 años que sostienen un financiamiento vigente, ya sea con firmas bancarias o extra bancarias, reportan al menos una obligación crediticia en situación irregular. A pesar de la gravedad de estas cifras, las autoridades monetarias mantienen una lectura de estabilización inminente; de hecho, el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, aseveró recientemente en una disertación en Córdoba que el indicador de morosidad habría alcanzado su techo histórico durante el segundo trimestre del año, abriendo la expectativa a una desaceleración en las estadísticas venideras.
De cara al corto y mediano plazo, la consultora 1816 destacó que, si bien el crédito en moneda local orientado al sector privado interrumpió su tendencia contractiva en términos reales durante mayo y junio, aún no se observan repuntes significativos. Los analistas proyectan que las líneas destinadas a las familias difícilmente operen como un dinamizador de la economía interna en la antesala del proceso electoral del año próximo, principalmente porque más del 27% de los tomadores de financiamiento han dejado de reunir las condiciones para ser considerados sujetos de crédito. No obstante, los expertos matizan el panorama señalando que, dado el reducido tamaño que posee el mercado crediticio sobre el Producto Bruto Interno local, este estrangulamiento financiero no anula las posibilidades de que la actividad macroeconómica general mantenga un sendero de crecimiento en los próximos doce meses.
